今年以來，A股上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的熱情高漲。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日記者發(fā)稿，今年A股市場上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金達(dá)266只，預(yù)計募集規(guī)模上限累計達(dá)3662.62億元。業(yè)內(nèi)專家表示，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金不僅有助于企業(yè)自身的發(fā)展，提升市場競爭力和財務(wù)表現(xiàn)，還能為資本市場帶來積極影響，有助于傳遞信心，為市場注入新活力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)化配置，推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

年內(nèi)參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金超260只

近期，多家公司發(fā)布相關(guān)公告，宣告將參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

11月4日，永福股份發(fā)布公告稱，公司于近日與福建省國改投資基金管理有限公司、福州榕投私募基金管理有限公司、福建省國有資產(chǎn)管理有限公司等7名投資方簽署協(xié)議，各方共同投資設(shè)立福州高新區(qū)國改綠盈股權(quán)投資合伙企業(yè)。基金的認(rèn)繳出資總額為25000萬元，其中公司作為有限合伙人以自有資金認(rèn)繳出資3750萬元，占出資總額的15%。

此前的11月2日，洽洽食品和浙數(shù)文化雙雙發(fā)布了關(guān)于投資參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)公告。其中，恰恰食品全資子公司上海創(chuàng)味來投資有限責(zé)任公司與廣州絕了企業(yè)管理有限公司、湖南綠葉水果有限公司簽署《長沙綠葉水果股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)》(暫定名)。浙數(shù)文化全資子公司邊鋒網(wǎng)絡(luò)與9位合伙人簽署協(xié)議，擬共同投資設(shè)立成都極創(chuàng)澄源創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名，簡稱“極創(chuàng)澄源基金”)。

10月28日，何氏眼科公告稱，當(dāng)日，公司董事會議審議通過了《關(guān)于與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資基金的議案》，同意公司與深圳市招商國協(xié)貳號股權(quán)投資基金管理有限公司及茅臺招華產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)(有限合伙)共同投資設(shè)立招華健康科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金合伙企業(yè)(有限合伙)。合伙企業(yè)認(rèn)繳出資總額79700萬元，其中，公司擬以自有資金認(rèn)繳出資24000萬元作為有限合伙人。

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日記者發(fā)稿，今年以來A股市場上市公司已經(jīng)參與設(shè)立了266只產(chǎn)業(yè)基金，涉及A股上市公司達(dá)213家，預(yù)計募集規(guī)模上限累計達(dá)3662.62億元。從完成進(jìn)度來看，266只產(chǎn)業(yè)基金中，108只產(chǎn)業(yè)基金已經(jīng)完成設(shè)立，實(shí)際募集資金規(guī)模合計為227.04億元；此外，有153只產(chǎn)業(yè)基金的設(shè)立正在進(jìn)行中，還有5只停止實(shí)施。

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局拓寬投資渠道

從上市公司公告來看，這些公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金的目的主要就是為了拓寬投資渠道、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)業(yè)基金的投資范圍也多圍繞公司主業(yè)或者產(chǎn)業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈來開展。

以永福股份為例，該公司主要深耕于電力能源服務(wù)領(lǐng)域，公司本次參與投資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金，將重點(diǎn)圍繞分布式光伏行業(yè)進(jìn)行布局，并通過借助合作各方的資源優(yōu)勢和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)拓展公司在分布式光伏領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，促進(jìn)優(yōu)勢資源的共享整合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和資本融合，提升核心競爭力，同時所投資的基金份額可通過項(xiàng)目投資實(shí)現(xiàn)資本增值，符合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

“上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的現(xiàn)象反映了企業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下尋求多元化發(fā)展和資本運(yùn)作的新策略。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，“產(chǎn)業(yè)基金的作用主要體現(xiàn)在支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面，它能夠?yàn)槠髽I(yè)提供資金支持，加速技術(shù)轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)升級，同時也能為投資者帶來回報，形成良性循環(huán)。”田利輝認(rèn)為，通過產(chǎn)業(yè)基金投資于相關(guān)或新興的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，企業(yè)可以尋找新的業(yè)務(wù)增長機(jī)會，尤其是在主營業(yè)務(wù)增長放緩或面臨市場飽和的情況下，產(chǎn)業(yè)基金可以幫助企業(yè)整合行業(yè)資源，促進(jìn)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的合作。相比直接投資于單一項(xiàng)目或企業(yè)，通過專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資決策，還可以分散風(fēng)險且降低投資失敗的風(fēng)險。此外，知名企業(yè)和產(chǎn)業(yè)基金的聯(lián)盟可以帶來更好的信譽(yù)背書，吸引更多的投資者關(guān)注，也有助于提升企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位和形象。

北京金長川資本管理有限公司董事長劉平安則認(rèn)為，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，出發(fā)點(diǎn)還是圍繞主業(yè)做大做強(qiáng)。當(dāng)前上市公司競爭壓力增大，要實(shí)現(xiàn)突圍，需改變原有單一的內(nèi)生式增長模式，調(diào)整商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)外延式增長，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金進(jìn)行股權(quán)投資或創(chuàng)業(yè)投資就是其中的手段之一。

此外，政策的引導(dǎo)也有很大影響。田利輝分析，近年來，政府出臺了一系列支持并購重組和產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的政策，為上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金提供了良好的外部環(huán)境。例如9月24日發(fā)布的“并購六條”政策，就進(jìn)一步激發(fā)了上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的積極性。劉平安也表示，政策層面的影響是上市公司積極參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金的重要因素之一，“我認(rèn)為‘并購六條’最大的突破就是尊重市場規(guī)律、尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律和尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律。”劉平安說。

有望為市場發(fā)展帶來新活力

業(yè)內(nèi)專家表示，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金不僅有助于企業(yè)自身的發(fā)展，更好地整合資源、分散風(fēng)險、獲取優(yōu)質(zhì)投資機(jī)會，從而提升市場競爭力和財務(wù)表現(xiàn)，還能為資本市場帶來積極影響，有助于傳遞信心，為市場注入新活力，推動科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

田利輝分析，對上市公司而言，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，上市公司可以更好地把握行業(yè)發(fā)展趨勢，加快產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢互補(bǔ)，形成了更多的商業(yè)機(jī)會和更大的發(fā)展空間，改善財務(wù)狀況，提高股東回報。對資本市場而言，上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的增多，為資本市場注入了新的活力并增強(qiáng)信心，不僅吸引了更多的社會資本流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，還促進(jìn)了資本市場的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，有助于推動科技創(chuàng)新和科技進(jìn)步，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，同時也有助于優(yōu)化資本配置，提高資金使用效率。

“上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的積極態(tài)度，向市場傳遞了企業(yè)對未來發(fā)展的信心。這種信心的傳遞有助于穩(wěn)定市場情緒，增強(qiáng)投資者對資本市場的信心，促進(jìn)市場的長期健康發(fā)展。”田利輝說。

劉平安分析，通過參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，對于上市公司和資本市場都有積極意義。對于上市公司來說，它創(chuàng)新型地改變了公司的發(fā)展模式，由原來的內(nèi)生式增長調(diào)整為實(shí)現(xiàn)內(nèi)生式和外延式并進(jìn)的增長，可能會提高公司的發(fā)展速度，增強(qiáng)抵抗風(fēng)險能力，實(shí)現(xiàn)公司價值的創(chuàng)造。對于資本市場來說，上市公司參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金，也有利于整合產(chǎn)業(yè)資源，優(yōu)化整個產(chǎn)業(yè)配置。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍則表示，上市公司特別是對于現(xiàn)金流比較充足的公司，參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，有利于企業(yè)找到第二增長曲線，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型或升級。對資本市場也提供了一定的投資機(jī)會，有助于支持科技創(chuàng)新的發(fā)展。

需注意的是，業(yè)內(nèi)專家也提醒稱，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金存在一定風(fēng)險，需謹(jǐn)慎評估實(shí)施。田利輝表示，盡管產(chǎn)業(yè)基金具有上述積極意義，但參與其中也伴隨著一定的風(fēng)險，如投資項(xiàng)目選擇不當(dāng)可能導(dǎo)致資金損失等。因此，上市公司在參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金時應(yīng)謹(jǐn)慎評估，確保投資符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略。中國市場學(xué)會金融委員付立春認(rèn)為，對于上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的行為也要加強(qiáng)監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的自律和規(guī)范的引導(dǎo)。