2023年的一天，楊挺坐了2個(gè)小時(shí)地鐵，存下手里的最后一筆大額定存，利率3.9%。

44歲的楊挺，當(dāng)時(shí)在北京一家互聯(lián)網(wǎng)大廠工作。互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展時(shí)，他積累下約200萬(wàn)元存款，但一直躺在銀行卡里，吃活期利息。直到行業(yè)增速放緩，他看著身邊人一個(gè)個(gè)被“優(yōu)化”，才深深感到焦慮，開(kāi)始琢磨錢(qián)該怎么用。

2021年初，他回家鄉(xiāng)江西九江，發(fā)現(xiàn)當(dāng)?shù)劂y行定存利率遠(yuǎn)高于北京大銀行。九江銀行的三年期利率高達(dá)4.26%，20萬(wàn)定存利息是25575元。他當(dāng)即存了*筆大額定存。

此后，他開(kāi)啟了堪稱狂熱的存款之旅:在大連銀行、四川新網(wǎng)銀行開(kāi)戶，陸續(xù)把70萬(wàn)元放進(jìn)各地銀行的定期存款里，最高利率有4.55%。

某種程度上，楊挺是近幾年風(fēng)靡的“存款特種兵”的縮影:很多人為了獲得更高的利息，跨省、跨市，不惜乘坐飛機(jī)、高鐵到各地存錢(qián)。

但隨著各地中小銀行利率普降，不同區(qū)域銀行之間的利息差距逐漸縮小，“存款特種兵”們也跑不動(dòng)了。高息存款紅利期結(jié)束，疊加股市、樓市的不確定性，像楊挺這樣的普通人不得不重新審視:如何保住錢(qián)袋子？

過(guò)去，“求穩(wěn)”是把錢(qián)放進(jìn)存款就行，“求賺”可以去外地尋找更高利率；如今，想“求穩(wěn)又求賺”的存款特種兵們，不再將雞蛋放在一個(gè)籃子里，嘗試更多元的資產(chǎn)配置，債基、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)等有復(fù)利效應(yīng)、長(zhǎng)期收益更好的穩(wěn)健資產(chǎn)，也進(jìn)入越來(lái)越多普通人的理財(cái)視野。

高息落幕，“存款特種兵”退潮

近些年，比楊挺還熱衷追高息存款的人不在少數(shù)。但今年以來(lái)，曾經(jīng)為高利率奔波的群體似乎一夜之間消失了。小紅書(shū)上，一位曾由河北專程到成都存錢(qián)的網(wǎng)友提問(wèn)，“存款特種兵為什么絕跡了”？帖子引發(fā)眾多同感:哪里利率都降了，沒(méi)有跑的必要。

小紅書(shū)上關(guān)于“存款特種兵”消失的帖子。

時(shí)至今日，高利率的銀行越來(lái)越少，國(guó)有大行也早已從2022年起連年降息。據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)的統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入4月，新安銀行、華瑞銀行等民營(yíng)銀行繼續(xù)下調(diào)，三年期定存利率普遍降至2.6%左右，廣東、山西等地的農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行更是跌到2%以內(nèi)。

新安銀行調(diào)整利率的通知。調(diào)整后，3年期定期存款利率低于2年期定期存款利率，形成了利率倒掛的現(xiàn)象。

在央行反復(fù)釋放降準(zhǔn)降息的預(yù)期下，未來(lái)存款利率繼續(xù)下行成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，不少銀行的五年期定存利率甚至低于三年期，出現(xiàn)“倒掛”。

高息紅利期已經(jīng)結(jié)束。此外，開(kāi)戶更嚴(yán)，審核收緊，跨省存款越來(lái)越難，火爆一時(shí)的“存款特種兵”就這樣悄然退場(chǎng)。

2021年到2023年間，楊挺眼看著銀行定存款利率不斷下降。當(dāng)他在九江銀行的三年存款到期，新的利率已經(jīng)降到3.5%左右。

這筆錢(qián)要去哪里？楊挺陷入思考。

保衛(wèi)錢(qián)袋子，一場(chǎng)焦灼的“排兵布陣”

在九江銀行存款到期后的第二個(gè)月，楊挺的部門(mén)調(diào)整，這個(gè)中年男人被裁，開(kāi)始領(lǐng)取失業(yè)金。

那是他對(duì)財(cái)富格外焦慮的一年，失去工資收入之外，每個(gè)月還要償還近4000元的房貸。他幾乎每天都在思考，“如何長(zhǎng)期有錢(qián)花？工作怎樣不焦慮？”住在首都圖書(shū)館附近，楊挺每個(gè)月都去借書(shū)看，比如《巴菲特致股東的信》……他還把社交媒體賬號(hào)改名為:要致富攢股數(shù)。

其實(shí)，早在2021年3月，楊挺就開(kāi)始試水股票投資。最初只用少量資金嘗試ETF和個(gè)股，但2022年至2023年，市場(chǎng)持續(xù)低迷，賬戶浮虧明顯。他逐漸明白，波動(dòng)巨大的市場(chǎng)，并不適合保守的錢(qián)。

楊挺發(fā)現(xiàn)，投向一籃子股票的指數(shù)基金更適合自己長(zhǎng)期持有。投向國(guó)債、利率債等各類債券的穩(wěn)健純債基金，也進(jìn)入楊挺的視野。

在九江銀行的*筆三年存款到期后，他在支付寶上買(mǎi)入了一只債券基金。之后，每當(dāng)過(guò)去的大額存單到期，他就會(huì)將錢(qián)轉(zhuǎn)入債基，其余的流動(dòng)資金則陸續(xù)投入到指數(shù)基金中。

經(jīng)過(guò)焦灼的摸索，他構(gòu)建了自己“求穩(wěn)又求賺”的理財(cái)模式——求穩(wěn)，由存款和債基構(gòu)成，是防守部 隊(duì)；求賺，由指數(shù)基金擔(dān)任主力，屬于前進(jìn)部 隊(duì)。

和他一樣曾是“存款特種兵”的錦心，也沒(méi)料到利率下降如此迅速。

身邊人各有各的理財(cái)嘗試:有人炒股，從幾十萬(wàn)沖上四百多萬(wàn)，又跌到接近歸零；有人投資房產(chǎn)，裝修花了十多萬(wàn)，卻始終沒(méi)有租客。錦心看著朋友的公寓“打骨折也沒(méi)人要”，更加堅(jiān)定了想法——在不確定性的周期里，首要是安穩(wěn)和流動(dòng)性。

去年，錦心賣(mài)掉一套老房子，重新分配了手里的錢(qián)。除了大部分放定期存款和保險(xiǎn)，她把剩余的流動(dòng)資金放到銀行理財(cái)和穩(wěn)健債基，其中債基投入20萬(wàn)元。她認(rèn)為，雖然債基短期會(huì)有波動(dòng)，但相比定期存款要靈活很多，還可能實(shí)現(xiàn)更好的收益。

2024年初，楊挺持有的債基年化收益達(dá)到4.5%，他感慨“橫掃各個(gè)銀行存款和大額存單”。楊挺曾經(jīng)翻閱一份“中國(guó)大類資產(chǎn)報(bào)告”，過(guò)去近20年，國(guó)債和信用債的年化收益率都在4%以上，比起當(dāng)下持續(xù)下跌的銀行利率，相當(dāng)可觀。

截至現(xiàn)在，楊挺的債基配置已經(jīng)達(dá)到50多萬(wàn)元，指數(shù)型基金則占80萬(wàn)多元，持有最長(zhǎng)時(shí)間的一只債基，收益率已經(jīng)達(dá)到7.62%。

從暴利時(shí)代到微利時(shí)代，理財(cái)觀念悄然變化

在一次次波動(dòng)和教訓(xùn)中，楊挺開(kāi)始理解，投資不僅是關(guān)于錢(qián)的事，還是社會(huì)大環(huán)境變化的映射，更是認(rèn)清自我、學(xué)會(huì)克制的過(guò)程。

越來(lái)越多人告別all in炒股炒房等暴富思維，以及all in存款吃利息的求穩(wěn)舊觀念，轉(zhuǎn)向“先求穩(wěn)再求賺”，進(jìn)行更多元的分散配置。債基、儲(chǔ)蓄險(xiǎn)等有復(fù)利效應(yīng)、長(zhǎng)期收益更好的穩(wěn)健資產(chǎn)，成為普通人求穩(wěn)的新選擇。

《中國(guó)居民投資理財(cái)調(diào)研報(bào)告》顯示，截至2024年12月，盡管銀行存款類仍是投資者配置的核心，但債券類資產(chǎn)已連續(xù)三年增長(zhǎng)，由2021年的15%逐年提升到了35%。根據(jù)中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2025年2月底，國(guó)內(nèi)債基規(guī)模已達(dá)到6.35萬(wàn)億元，較2023年同期規(guī)模增長(zhǎng)近6成。

去年以來(lái)，“債基收蛋人”接替“存款特種兵”出圈。在螞蟻理財(cái)社區(qū)，網(wǎng)友把債基每上漲0.01%形容為收獲1個(gè)“蛋”，“曬債基收蛋”成為新的理財(cái)現(xiàn)象。如果債基上漲較多就是喜獲“恐龍蛋”，出現(xiàn)短暫下跌則是“碎蛋”。

2024年，盡管經(jīng)歷過(guò)債市的短暫回調(diào)，但截至12月30日，全市場(chǎng)3767只債基中，99%實(shí)現(xiàn)正收益，1331只收益超5%，44只超10%。

從開(kāi)始分散持有定存、債基和指基以來(lái)，楊挺經(jīng)歷過(guò)兩次債市的短期波動(dòng)。今年2月，楊挺發(fā)現(xiàn)持有的一只債基月收益為負(fù)，但過(guò)去一年的收益仍高于定存。他還研究了市場(chǎng)歷史情況，發(fā)現(xiàn)最近10年債市下跌的最長(zhǎng)時(shí)間是3個(gè)月，而當(dāng)前降息環(huán)境也利好債市，決定長(zhǎng)期持有。

進(jìn)入2月底，債市持續(xù)回暖。三年前，楊挺曾帶著女兒去銀行，將她的3300元壓歲錢(qián)作為三年期存款存入銀行。今年2月，他帶著女兒把錢(qián)和272.25元的利息都取了出來(lái)，也放到了債基。

“存款特種兵”的悄然消失，在很多人看來(lái)，也是告別“暴利時(shí)代”的一個(gè)符號(hào)。進(jìn)入“微利時(shí)代”，越來(lái)越多普通人的理財(cái)觀念正在重塑。